高镍正极材料需求上涨 容百科技去年净利同比增长144.13%

2月25日晚间，容百科技（688005）披露2020年度业绩快报，公司2020年度实现营业收入37.88亿元，较上年同期下降9.59%，归属于上市公司股东的净利润2.13亿元，较上年同期增长144.13%。

容百科技称，公司2020年度营业收入较上年同期有所下降，主要系由于2020年上半年全球新能源汽车市场受新冠疫情影响较大，公司及下游厂商开工率暂时性下降所致，上半年营业收入较上年同期下降约36.8%；2020年下半年，随着国内疫情得到控制，新能源汽车市场需求恢复，战略客户需求增加，公司下半年订单较为饱满，产能利用率逐步恢复至较高水平，高镍三元正极材料NCM811产销量大幅增长，促进了年度经营业绩的较快恢复。

2020年，国际主流车企加速布局高镍电池技术路线，高镍材料市场需求进一步提升，得益于长期专注执行专业化的战略路线，公司于2020年第四季度开始进入满产状态，为满足客户订单的需求，公司正式启动湖北、贵州、韩国三大制造基地新一轮产能扩建，发挥公司工程装备技术优势，加快产能建设。内部推动管理变革，实行事业部制，引入IPD流程，施行股权激励，管理创新能力进一步提升。

2020年容百科技实现营业利润同比增加153.08%，利润总额同比增加139.97%，归属于母公司所有者的净利润同比增加144.13%，归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润同比增加185.16%，基本每股收益同比增加128.57%。容百科技表示，主要指标增减变动主要源于：（1）2020年下半年新能源汽车市场需求回暖，高镍正极材料需求上涨，公司核心产品NCM811系列销量大幅增加，有力弥补了上半年新冠疫情的不利影响，促进了年度经营业绩的较快恢复；（2）运营效率提升，降本增效效果显著，公司核心产品NCM811第四季度单吨盈利明显回升；（3）公司积极加强客户信用风险管控，加之动力电池行业景气度回升，客户回款状况良好，2020年未再发生上年度大幅计提应收账款坏账准备的类似情况。

值得注意的是，2月8日，容百科技全资子公司贵州容百与遵义市红花岗区政府合作建设“年产10万吨高镍正极材料生产线项目”一期年产1.5万吨已于2019年竣工投产，公司决定于2021年启动年产10万吨高镍正极材料生产线二期及后续项目，并已就项目相关事宜与红花岗区政府签署合作协议，就项目实施周期、项目建设用地、政策优惠等内容达成约定。二期及后续项目投资建设资金预计不超过29亿元。

公告显示，二期及后续项目整体约48个月，包括二期项目1.5万吨及后续项目7万吨，与一期1.5万吨共同构成年产10万吨锂电高镍正极材料生产线。其中，二期预计2021年内完成。

另外，容百科技也积极布局海外韩国产能，由全资子公司JS株式会社负责建设7万吨/年高镍正极，目前正积极筹备一期2万吨产能建设。该项目也有望在2025年建设完成。同时，前驱体产能也在韩国忠州（EMT）有所布局，在已有6000吨产能的基础上，再扩建6000吨。

东方证券称，容百科技产能将在未来五年内持续释放，预计到2025年，公司将具备17.2万吨三元正极产能（高镍产能占比将高达95%以上）和14.9万吨前驱体产能。