降本成今年首要目标 高镍进程是否受到冲击

2020年是个不平凡的一年，国内在疫情的影响下，整体市场经济下行，失业率也相对增加。对国内新能源行业来说，未获得欧洲新能源市场补贴力度，国内虽发布新能源补贴政策退坡延迟两年，但实际对市场暂未有较大刺激作用。今年1-5月新能源汽车产销量累计完成29.5万辆和28.9万辆，累计同比下降39.7%和38.7%。新能源市场仍未恢复至去年状态，大部分国产车企产销量影响较大。在销量低迷的影响下，车企开始进行各项降本措施，其中最重要的就是电池降本。

电池降本除了节约电池空间容量等方式外，最直接的方法就是降“钴”。钴元素在三元电池中占比虽不是最高，但其单价也是远高于镍和锰，钴矿议价能力较强，而且钴价市场波动较大，对下游企业来说成本风险也较高。目前市场主流NCM523及NCM622产品都开始研发测试偏比例型号，如NCM523的替代品有NCM5510，NCM5515，NCM5512等。而NCM622的替代品有NCM613、NCM6515、NCM6507等。

从偏比例型号与常规型号对比来看，钴在镍钴锰中的比例从20%下降到15%甚至7%。基本将钴含量从15%降至3%-4%。那这样的低钴化会对性能造成什么改变呢？

拿最近比较热门的NCM613与NCM622比较，两者单体能量密度、电压、循环次数、倍率性能基本相同，但价格基本可相差1-1.5万元/吨（单晶NCM613基本与单晶镍55的价格相同）。NCM613缺点主要是因为钴含量的降低导致相同粒径下内阻会相对偏大，会影响汽车加速能力。随着电池技术的发展，这项问题可以通过粒径调控优化下改善，基本不会对汽车造成影响。目前NCM613已在1-2家电池厂量产，部分电池厂也在测试中，多家三元材料厂都可制作，预计未来在新能源汽车运用占比会有所增加。

从三元材料及前驱体厂反馈，今年5、6系产品中偏比例型号占比有所增加，如镍55系列比例从去年的20%提高到35%，镍65系列占比从去年的30%-40%提高到50%以上。近几个月电池厂及材料厂都在积极研发及测试偏比例型号三元产品，其更换频率也极高，目前仍在寻找性价比更高的产品。

随着行业越发关注偏比例中低镍三元型号，那高镍进程化发展如何呢？从行业客户得知，今年国内高镍三元电池需求不及预期，部分国内车企减少高镍车型，增加中低镍车型比例，包括特斯拉都即将生产铁锂型Model 3。那是否高镍三元产品在国内不再吃香？

实际上，虽然电池厂及材料厂今年更关注降钴，但偏比例三元型号只是过渡期的产品，高镍仍是长期目标。从国内三元材料企业近几年的扩产计划来看，基本主要扩产目标仍是高镍三元。此外企业在研究偏比例产品的同时也未停止高镍产品研发步伐。

从今年新能源汽车车型销量来看，表现最好的车型如特斯拉的Model 3、广汽新能源的Aion S和蔚来的ES6等都是使用NCM811电池，也可看出国内消费者对续航里程更高，性能更强的高镍车型接受度越来越高。

从国内外电池厂来看，高镍进程速度仍在不断加快，加上欧洲新能源市场的崛起，欧洲市场的高镍化路线较为清晰，可看出全球高镍化进程势不可挡。

SMM认为目前国内电池厂以降本为目标不断研发偏比例中低镍三元型号，终端客户主要是出租车、网约车等营运市场，其对续航里程要求偏低，更注重汽车性价比。而高镍产品多受私人消费者喜爱，客户更关注高续航里程、快充及安全性，预计近两年两类产品会在国内市场上共存。

国内三元材料企业高镍三元扩产进程

来源：SMM

全球动力电池厂高镍化进程

来源：SMM