左手减产，右手20亿扩产24万吨！龙蟠科技再押高压实磷酸铁锂

图片来源：常州发布

1月4日晚间，龙蟠科技（603906）发布公告，公司控股子公司常州锂源新能源科技有限公司（简称“常州锂源”）拟与江苏省金坛华罗庚高新技术产业开发区管理委员会签署《高性能锂电池正极材料项目合作协议》及《高性能锂电池正极材料项目合作补充协议》，项目拟由常州锂源的全资子公司锂源（江苏）科技有限公司在江苏省金坛华罗庚高新技术产业开发区内投资建设研发中心及年产24万吨高压实磷酸铁锂生产基地，项目计划总投资不超过20亿元。

公告显示，该生产基地分两期实施，其中一期计划建设12万吨，计划于2026年一季度启动建设，2026年三季度竣工投产，常州锂源将根据市场情况适时启动二期项目建设。

此外，电池网还注意到，就在11天前（2025年12月24日），龙蟠科技还官宣，拟扩大四川遂宁磷酸铁锂三期项目规划年产能，由6.25万吨/年提升至10万吨/年，预计2026年5月达到预定可使用状态。此前，四川遂宁一期项目2.5万吨/年产能和二期项目6.25万吨/年产能均已建成投产。

但值得一提的是，磷酸铁锂行业博弈加剧！在湖南裕能（301358）、万润新能（688275）、德方纳米（300769）和安达科技（920809）官宣减产检修后，龙蟠科技也于2025年12月29日官宣，常州锂源磷酸铁锂产线已超负荷运转，为确保生产线安全稳定高效运行，自2026年1月1日起，将对部分产线进行减产检修，预计检修时间一个月，预计减少磷酸铁锂产量5000吨左右。

业内人士指出，在需求旺盛的背景下，磷酸铁锂“半壁江山”集体减产挺价，是在多重压力下的集体自救与博弈。自2025年下半年以来，主要原材料价格持续上涨，但磷酸铁锂的销售价格却无法同步传导，导致行业陷入大面积亏损。

不过，中信证券分析认为，磷酸铁锂行业盈利有望迎来周期性的拐点。需求端，动力领域铁锂渗透率的进一步提升以及储能的高景气度带来需求的快速增长，测算2026年全球磷酸铁锂正极材料出货量有望达到525万吨，同比增长36%；供给端，预计2026年增长有限，整体稼动率有望进一步提升，其中高端品仍较为紧缺。当前铁锂盈利能力处于周期底部，伴随供需结构改善有望迎来修复空间，产品高端化、出海趋势的进一步明确有望为头部企业带来超额利润。

一位磷酸铁锂行业资深从业者表示，当前市场所谓的产能过剩，其实特指普通动力型磷酸铁锂产品。与之形成鲜明对比的是，在储能和大圆柱电池这两大细分领域，具备高压实、长循环特性的高端磷酸铁锂正处于需求旺盛的状态。这类产品不仅技术门槛高，能够实现稳定量产的企业也屈指可数，相关订单更是已经排到了2026年一季度之后。

从龙蟠科技接连扩产的动作来看，其背后也同样来源于订单的大力支撑。据电池百人会此前统计，2025年以来，龙蟠科技已拿下逾675亿元订单，合作单位包括Sunwoda、楚能新能源、宁德时代、Eve Energy、Blue Oval等。